Хранение золотовалютных резервов внутри страны не дает никакой защиты от внешних кризисов, сообщил Банк России.
Регулятор пояснил, что золотовалютные резервы представляют собой инструмент, за счет которого центральный банк может защищать экономику от внешних кризисов.
«В тяжелых ситуациях они обеспечивают выплату валютного долга, критический импорт, стабилизируют валютный рынок. Хранить резервы внутри страны или потратить их внутри страны — это все равно что не иметь никаких резервов, вообще никакой защиты от внешних кризисов. Так наша страна жила в 1992–1999 годах. Тогда она была беззащитна перед внешними угрозами, это был практически непрекращающийся финансовый кризис», — сообщил регулятор.
По этой причине, добавил ЦБ, с 2014 года регулятор учитывал в своей политике два возможных вида кризисов — традиционный финансовый кризис и геополитический.
Традиционные финансовые кризисы были в 2008, 2014 и 2020 годах. Во время таких кризисов сильно падают цены на экспортные товары, происходит резкий отток капитала из стран с развивающимися рынками.
«В такое время нужны резервы в валютах стран, с которыми Россия ведет активную торговлю и в которых номинированы долги компаний, банков и государства. Эти валюты — преимущественно доллары США и евро», — отметил ЦБ.
Для противостояния геополитическому кризису нужны резервы, на которые не могут воздействовать санкции западных государств. В связи с этим ЦБ за последние годы увеличил долю золота и китайского юаня почти до половины резервов.
ЦБ пояснил, что эти типы кризисов требуют принципиально разной реакции, по-разному влияют на экономику, но могут быть достаточно масштабными, поэтому регулятор с 2014 года серьезно нарастил резервы.
«Так сделано именно потому, что Банк России учитывал, что если реализуется финансовый кризис, то оперативно воспользоваться золотом и юанями не будет возможности — эти активы не очень ликвидны. А если реализуется геополитический риск, то будут ограничены возможности использования резервов в долларах США и евро, и значит, необходим достаточный объем резервов в альтернативных активах», — указал ЦБ.
Банк России также подчеркнул, что никакого способа противостоять заморозки части золотовалютных резервов не существует, поскольку безналичная валюта всегда отражается на корреспондентских счетах в иностранных банках.
После заморозки резервов ЦБ в долларах и евро Россия применила ответные меры, введя ограничения на движение капитала, запрет на продажу ценных бумаг иностранными инвесторами и запрет на вывод ими средств из российской финансовой системы. Помимо этого, выплаты по корпоративному долгу российских компаний и госдолгу перед держателями долга из стран, поддерживающих санкции против России, будут проходить только с разрешения правительственной комиссии.
«То есть в ответ на заморозку части российских резервов, Россия также ввела ограничения на движения средств, которые могли бы быть перечислены в недружественные страны, на сопоставимую сумму», — отметил ЦБ.
Банк России также опроверг вывоз золота из России, подчеркнув, что все золото из резервов находится на территории страны.
