Аналитики компании представили результаты масштабного исследования «Розничные инвестиционные и инвестиционно-страховые продукты в России 2024» и наградили лучших игроков рынка. Правила регулирования для инвесторов меняются, активы физлиц продолжают расти. Рынок дифференцируется, игроки ищут работающие стратегии, сокращают горизонт планирования и инвестируют в новые продукты. Подробнее о том, как живет рынок и что ждет его в будущем – в нашем репортаже с вручения премии.  

Мероприятие традиционно началось с презентации. Чтобы рассказать про проделанную работу гостям, на сцену вышел старший аналитик Frank RG Даниил Тимошин.

Число уникальных инвесторов увеличивается. Но важно отметить, что часть из них – клиенты с низкой экспертизой в вопросах инвестиций. На этом фоне все популярнее становятся финансовые блогеры и их идеи, в том числе, в рамках стратегий автоследования.

Аналитик обратил внимание и на то, что на рынке растет конкуренция – более заметно это становится с введением новых правил регулирования. Например, «охота» брокеров за инвесторами активизируется после введения клиентского моста для передачи ценных бумаг.

Из других трендов – в 2024 году снизился горизонт инвестирования. По данным Frank RG, 60% инвесторов не готовы вкладывать на срок более двух лет. Как следствие, в портфеле розничного клиента растет число БПИФов. Как отметил эксперт, РЕПО и БПИФ ликвидности – это новый хит на рынке.

«Мы видим, как рынок все больше дифференцируется: в том числе за счет регулирования, продукты УК и страховщиков жизни все больше переориентируются на сегменты affluent, top affluent и HNWI. Для массового инвестора и условного среднего класса (от 500 тыс. руб. на инвестиционных счетах – до границы «квалов»), на рынке остается совсем немного стандартизированных инвестиционных продуктов. Часть этих продуктов направлены на долгосрочное инвестирование (ИИС-3, ПДС) и в текущих условиях не интересны инвестору», – добавил эксперт.

Все больший интерес у инвесторов вызывает также криптовалюта, в которую вкладываются 15% инвесторов. Кроме того, часть клиентов используют криптовалюты в качестве инструмента валютной диверсификации.

Как отметил аналитик, сейчас на рынке инвестиций всем игрокам – и брокерам, и УК, и страховщикам – нужно приспосабливаться к новым реалиям. Первым важно сделать акцент на удержании клиентов, вторым – на их привлечении, а третьим – на скорости решения проблем клиентов, которые к ним обращаются.

После выступления Даниила Тимошина микрофон перешел уже к самим игрокам рынка. Для участия в первой дискуссии «Актуальные вызовы для брокерского бизнеса» на сцену поднялись брокеры.

Беседа началась с обсуждения того, что сейчас останавливает игроков от ухода с рынка. Несмотря на то, что ситуация на нем меняется и многие инвестиционные решения становятся менее актуальными, доля инвесторов падает незначительно – хотя, казалось бы, сейчас они могли бы получать хорошую и стабильную прибыль без рисков, просто открывая вклады.

«На самом деле, фондовый рынок сам по себе дает возможность находить решения в любой ситуации. Что, в принципе, показывает практика. На фондовом рынке очень много продуктов, начиная от денежного рынка, заканчивая флоатерами, – поделился мыслями управляющий директор брокерского бизнеса Сбербанка Сергей Баранов.

Президент-председатель правления «Финам» Владислав Кочетков отметил, что рынок сейчас будет смещаться в сторону форматов доверительного управления. Если говорить про менее удачные решения – маловероятным спикеру кажется рост инвестиций в развитие новых компаний, в IPO: «Лично я в ближайшие полгода в успех таких продуктов не верю. Какой смысл инвестору покупать выходящие на рынок новые IT-компании, если уже есть дешевые и понятные решения, с корпоративным управлением, дивидендной политикой? И то же самое с банками. То есть пока не растут «фишки», спрос на новых эмитентов будет ограничен, особенно в условиях, когда институционального спроса очень мало».

Наболевшим вопросом для брокеров оказалась и конкуренция – как между собой, так и с фондовой биржей.

«Рост рынка во много связан с тем, что в последние годы в конкурентной борьбе родились приложения, удобные сервисы для клиентов. А теперь представим, что на рынке был бы монополист. Я думаю, мы остались тогда на уровне 2013-2015 года с точки зрения развития розничного рынка, потому что любая монополия ведет к стагнации», – поделился мыслями директор брокерского бизнеса БКС «Мир инвестиций» Игорь Пимонов.

К тому же, как отметили выступающие, сегодня все крупные брокеры научились делать удобные приложения и web-кабинеты для инвесторов, сформировали профессиональную этику.

«Брокерский бизнес действительно достиг той стадии, когда конкуренция выходит за пределы исключительно размера комиссий и базовых возможностей сервисов. Поэтому сервис выходит на первое место. Выходу за пределы комиссий и цифрового сервиса способствует и интеграция брокеров с другими финансовыми институтами: крупными банками, страховыми и управляющими компаниями. Развивается тренд на создание нефинансовых сервисов и услуг, а также «супераппов», которые предоставляют клиентам широкий спектр возможностей в одном окне», – поделился мыслями руководитель Департамента продаж и взаимодействия с клиентами сервиса Газпромбанк Инвестиции Марк Савинков.

Поэтому, несмотря на новые правила регулирования, вряд ли брокерские компании пропадут с рынка или их услуги лишатся спроса. Они стали уже слишком важным элементом для этой финансовой системы – в том числе тесно связанным с другими игроками рынка.

После выступления брокеров на сцену поднялись представители управляющих и страховых компании – они стали участниками дискуссии «Новая фаза конкуренции УК и страховщиков жизни». Игроки рынка рассказали, как они ведут свой розничный бизнес. Беседа началась с обсуждения трендов.

«Современные инвесторы стремятся к более глубокому и долгосрочному взаимодействию с управляющими компаниями. Будущее лежит в развитии кастомизированных сервисов, которые будут использовать искусственный интеллект для точной настройки инвестиционных решений. Это позволит клиентам гибко управлять инвестициями и адаптировать их под свои потребности», – рассказал Директор по стратегическому развитию компании «Альфа-Капитал» Вадим Логинов.

Спикеры сошлись на том, что потенциал также есть в новых продуктах: фонды pre-IPO, закрытые ПИФы для передачи наследства, фонды на кредитные продукты – это аналог краудлендинга, только в этом случае пул займов пакуется в ПИФ. Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий отметил, что сейчас пришло время БПИФов, хотя еще недавно мало кто из инвесторов обращал на них внимание.

После речь зашла уже о вопросах страхования жизни. О ситуации в этом сегменте рассказал генеральный директор «Ю-Лайф» Алексей Захаров: «В новый год мы входим с большой долей неопределенности: вопрос налоговой льготы по страховым продуктам жизни не решен, а, значит, в первом квартале придется продавать продукты без нее. Нужно много экспериментировать, и это будет сказываться на маржинальности», – поделился он.

Эксперты обсудили и конкуренцию на рынке. Алексей Захаров рассказал, что в борьбе за affluent-клиента, СК и УК конкурируют за часть инвестиционного портфеля. А вот в борьбе за массового клиента игроки чаще всего «борются» за баланс в наполнении продуктов потребительской ценностью, релевантным взносом уровню дохода клиента и полноценной страховой защитой на случай непредвиденных обстоятельств в жизни клиента. Безусловно, такая структура продукта сказывается на цене и доходности. А сейчас сложно выиграть на этом поле у срочных вкладов – именно они наиболее популярны на рынке.

Это отметил и директор по ИСЖ/НСЖ «АльфаСтрахование-Жизнь» Александр Денисов. Он напомнил, что рост популярности программ на короткий срок – в том числе на денежный рынок – в 2024 году повлиял и на рост сборов премий. Показатели, по его словам, можно назвать рекордными.

В ходе обсуждения модератор дискуссии, проектный лидер Frank RG Станислав Сухов, также поднял вопрос налоговой льготы – если ее не будет, смогут ли СК теоретически конкурировать с продуктами УК? Александр Денисов обратил внимание на то, что вряд ли такая перспектива возможна. А Андрей Русецкий поделился мнением, что льгота все равно будет – и это уже очевидно. Важной неизвестной частью ДСЖ остается доля страховой компоненты, которая во всем мире существенна – за это и дают льготы.

Эксперты также отметили, что сейчас страховые компании не планируют идти по пути получения собственной лицензии УК – хотя такую возможность им недавно предоставили. Дело в том, что подобное решение понесет за собой большие инфраструктурные расходы, актуальным останется и вопрос экспертизы. Проще получить ее от партнерской УК, которая на рынке уже 20 лет, чем сделать с нуля. Поэтому, по мнению спикеров, вопрос синергии СК и УК остается актуальным для рынка.

«Управляющие компании и страховые компании формируют портфель инвестора сообща. И наша совместная задача состоит в том, чтобы нарастить долю инвестиций в общих сбережениях. Сейчас эта доля ниже 25%», – рассказал директор по инвестициям СберСтрахования жизни Александр Тихомиров.

Итогом мероприятия стало вручение премии лучшим игрокам на рынке инвестиций. Обладателями статуэтки Frank Invest & Insurance Award 2024 стали: